最近的基金群里，一改往日里“夸夸群”的味道，連續(xù)被“錘”的基民們哀聲一片，不斷有基民貼出自己的買點，以及冒著綠光的收益率。“基金人已虧到毫無波瀾”一度上了微博熱搜，跌到心碎的基民們一邊自嘲“跌媽不認(rèn)”（意指基金跌到媽都不認(rèn)識了），另一邊不忘為自己尋找第二條出路：有沒有什么基金進(jìn)可攻、退可守，既能享受資本市場紅利，又不至于回撤太慘？在此背景下，攻守有道的“固收+”產(chǎn)品成為穩(wěn)健投資者的新寵。
“固收”和“+”組合攻守兼?zhèn)?
去年11月，李先生有一筆數(shù)目不小的理財產(chǎn)品到期。當(dāng)時正值基金銷售紅火，不過李先生的風(fēng)險評測等級顯示遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到激進(jìn)型，顯然高風(fēng)險的股票型基金不是他的菜。低風(fēng)險理財產(chǎn)品收益率表現(xiàn)一般，李先生有些看不上。理財經(jīng)理向他推薦了一款“固收+”基金，并告訴他這是當(dāng)前銀行的定制款基金，專門用來替代和承接理財資金的。
據(jù)悉，資管新規(guī)過渡期的延長期將于今年底結(jié)束，在理財產(chǎn)品凈值化的轉(zhuǎn)型過程中，銀行為了能夠較好地承接客戶的理財需求，也在尋找合適的替代產(chǎn)品。在此過程中，“固收+”基金作為其中之一，進(jìn)入了更多投資者的視線。
“固收+”基金是什么？簡單地說，它沒有權(quán)益基金的高收益，但勝在波動更小、風(fēng)險更低，用一個詞來形容就是“攻守兼?zhèn)洹薄?
具體來看資產(chǎn)配置。“固收+”的“固收”，最常見的是債券類等固收產(chǎn)品。在“+”的層面，包含了股票投資、股指期貨、國債期貨、可轉(zhuǎn)債、打新、定增等，公募基金中一級債基、二級債基、偏債混合基金可以說是“固收+”產(chǎn)品的代表，此外也包括一部分“固收資產(chǎn)占大頭+小部分權(quán)益類資產(chǎn)”的靈活配置型基金和FOF基金等。
今年“固收+”基金吸金效應(yīng)明顯，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，年內(nèi)前兩個月成立的“固收+”基金共有56只（AC份額合并計算），以偏債混合型基金為主，還有小部分二級債基，募集總規(guī)模達(dá)到1389.83億元，比去年同期的285.58億元，增幅達(dá)到387%。
“固收+”基金作為理財資金的承接產(chǎn)品之一，一定程度上受到了投資者的認(rèn)可。近期，有多只“固收+”新基金也正在發(fā)行或?qū)l(fā)行，如鵬揚景源一年持有、前海聯(lián)合添瑞一年持有、中信保誠豐裕一年持有、中歐融益穩(wěn)健一年持有、國壽安保穩(wěn)鑫一年持有、興全匯虹一年持有等。
投資者需精選合適產(chǎn)品
實際上，“固收+”并非新鮮事物，二級債基、偏債混合基金都是基金行業(yè)的常規(guī)品種，已存在多年。那為何今年“固收+”基金會如此火熱？在業(yè)內(nèi)人士看來，“固收+”基金的走紅契合了當(dāng)前宏觀大環(huán)境。
“隨著潛在增速的持續(xù)下行，政策方向上持續(xù)對房地產(chǎn)和地方政府進(jìn)行杠桿約束，高票息的固收資產(chǎn)供給趨于萎縮，尤其在資管新規(guī)過渡期內(nèi)，更加劇了‘固收+’發(fā)展壯大的趨勢。”某銀行投顧人士對記者表示，對于那些回撤容忍度相對有限，但期望獲得超越純債類、理財類產(chǎn)品收益的穩(wěn)健型投資者而言，“固收+”的吸引力顯而易見。作為萬億理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的空白填補者，攻守兼?zhèn)涞摹肮淌?”產(chǎn)品仍將是未來市場的關(guān)注重點之一。
盡管“固收+”類基金當(dāng)前擁有市場熱度，但業(yè)內(nèi)人士也指出，一些基金公司“固收+”策略的整體設(shè)計思路和產(chǎn)品定位會按照目標(biāo)客戶的收益、回撤訴求，分為穩(wěn)健型、平衡型和進(jìn)取性三類。普通投資者應(yīng)該致力于識別什么是好的“固收+”組合、哪些是適合自己風(fēng)險偏好的“固收+”，以及自身對回報和風(fēng)險的訴求，精選出適合的產(chǎn)品，而適度淡化擇時。
惠州日報記者劉乙端