近期，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動(dòng)。 東江時(shí)報(bào)記者周楠 攝

　　投資者小趙最近有些不開心，她買的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率凈值一直在下降，“從10月24日開始，我的理財(cái)賬戶基本就沒賺過錢，16個(gè)交易日只有兩個(gè)交易日賬戶凈值為正，其余交易日要么虧錢要么不賺錢。”

　　近期，債券市場(chǎng)出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，導(dǎo)致部分銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)不同程度回撤，個(gè)別產(chǎn)品觸發(fā)大額贖回。面對(duì)突如其來的凈值波動(dòng)，不少投資者表示擔(dān)憂。與此同時(shí)多家金融機(jī)構(gòu)發(fā)表致投資者的信，“喊話”不要驚慌，可長期持有手上的純債類理財(cái)產(chǎn)品，靜待市場(chǎng)修復(fù)。

　　部分投資者虧得“有點(diǎn)疼”

　　“一年下來的收益，這幾天都跌沒了。”“奔著安全穩(wěn)健去的，卻不知道銀行理財(cái)也能跌得這么狠。”“還沒從股市的坑里爬出來，又在銀行理財(cái)?shù)目永镌粤藗�(gè)跟頭。”……近日，面對(duì)銀行理財(cái)收益的持續(xù)下跌，不少投資者在各大社交平臺(tái)上吐槽：明明只是中低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)，卻玩出了心跳過速的感覺。就連投資老手也難逃虧損，總結(jié)自己理財(cái)經(jīng)歷時(shí)稱：“前年死于基金，去年死于信托，今年竟然死于理財(cái)。”發(fā)出“還是去搶大額存單吧”的感嘆。

　　近一周來，一向以穩(wěn)健見長的銀行固收類理財(cái)產(chǎn)品，出現(xiàn)了大面積的凈值回撤。一時(shí)間，“贖回銀行理財(cái)產(chǎn)品”等話題在微博和小紅書等社交平臺(tái)上刷了屏，面對(duì)波動(dòng)的市場(chǎng)行情，投資者焦慮情緒濃郁。

　　“R2級(jí)的銀行理財(cái)，居然也會(huì)虧本？”市民林女士打開一家股份制銀行的手機(jī)銀行APP，想要查看上周購買的理財(cái)產(chǎn)品情況，發(fā)現(xiàn)迎接自己卻是負(fù)收益。林女士購買的這款理財(cái)產(chǎn)品屬于固定收益類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為PR2，林女士曾經(jīng)購買過這款理財(cái)產(chǎn)品，到期都取得了正收益。這次一筆10萬元的理財(cái)產(chǎn)品到期，就買了這款產(chǎn)品續(xù)上，沒想到才入手幾天，已經(jīng)虧掉了快300元。

　　“一年的收益都在這幾天跌沒了，早知如此不如一開始乖乖買存款。”投資者陳先生去年購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品在3月份曾經(jīng)歷過一次大幅回撤，勉強(qiáng)保住本金，這次卻是“連本金都要保不住了”。

　　債市調(diào)整導(dǎo)致銀行理財(cái)“急跌”

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品一直被視為穩(wěn)健型投資，但現(xiàn)在為何遭遇了“急跌”？對(duì)此，林女士咨詢了銀行的客戶經(jīng)理，得到了答案：“最近債券市場(chǎng)不好，導(dǎo)致購買的理財(cái)產(chǎn)品也受到影響。”

　　記者查詢了解到，債券市場(chǎng)出現(xiàn)的波動(dòng)還挺大。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，中證全債指數(shù)上周下跌0.58%，11月份以來跌幅達(dá)0.85%；10年期國債期貨主力合約上周跌1.52%，創(chuàng)2017年1月26日以來最大周跌幅。受此影響，截至11月18日，全市場(chǎng)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)單位凈值小于1元的產(chǎn)品超過2000只，個(gè)別新發(fā)行產(chǎn)品甚至跌破初始凈值。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，主要有兩個(gè)因素導(dǎo)致近期債券價(jià)格下降：一是市場(chǎng)流動(dòng)性有所收斂；二是市場(chǎng)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景更加樂觀，使得部分債市資金可能流入到股市，部分債基面臨一定贖回壓力，債券供給增加。

　　近期監(jiān)管層陸續(xù)出臺(tái)了“第二支箭”、地產(chǎn)新十六條等政策，對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了深刻影響。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，一系列支持政策有望助力經(jīng)濟(jì)基本面回暖和信用環(huán)境改善，也使投資者愈發(fā)看好權(quán)益市場(chǎng)復(fù)蘇，開始主動(dòng)調(diào)倉，導(dǎo)致債基等固收類產(chǎn)品被提前贖回，進(jìn)而使債市面臨較大的贖回壓力。

　　這也意味著，一系列政策的出臺(tái)，市場(chǎng)預(yù)期的向陽態(tài)勢(shì)，也促使部分投資者將資金從債市流入股市，形成了“蹺蹺板”效應(yīng)。但這對(duì)債券市場(chǎng)而言，均是“利空”消息，也引發(fā)了本輪債市下跌。債市的調(diào)整，導(dǎo)致大量配置債券的銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動(dòng)，讓部分銀行理財(cái)?shù)娜兆右膊缓眠^，甚至出現(xiàn)了“破凈”。

　　不過在周茂華看來，近日債市劇烈波動(dòng)，有資金面及基本面預(yù)期因素，但更多是市場(chǎng)情緒主導(dǎo)。但就整體而言，這種短期的劇烈波動(dòng)不可持續(xù)，市場(chǎng)將逐步回歸常態(tài)，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇階段，財(cái)政、貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度不會(huì)減弱，加之央行呵護(hù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場(chǎng)流動(dòng)性有望保持合理充裕，目前市場(chǎng)環(huán)境下，也不支持市場(chǎng)利率大幅上升。同時(shí)，在目前我國基本面環(huán)境下，債券短期價(jià)格下降，相應(yīng)債券資產(chǎn)配置吸引力上升，也會(huì)吸引部分資金流入。

　　機(jī)構(gòu)發(fā)聲釋放穩(wěn)定信心訊號(hào)

　　產(chǎn)品的虧損給機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者的信心帶來了極大考驗(yàn)，市場(chǎng)再現(xiàn)一輪贖回潮，有理財(cái)產(chǎn)品甚至觸發(fā)了“巨額贖回”。為提振市場(chǎng)信心，中銀理財(cái)、平安理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)、恒豐理財(cái)、民生理財(cái)?shù)冉?0家理財(cái)公司迅速發(fā)聲，對(duì)投資者進(jìn)行安撫，向市場(chǎng)釋放了“穩(wěn)定信心”的訊號(hào)。

　　中銀理財(cái)發(fā)布致投資者的一封信提到，面對(duì)此次回調(diào)，中銀理財(cái)投研團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持穩(wěn)健策略，盡最大努力追求回撤控制，努力打造產(chǎn)品的韌性，力爭(zhēng)為投資者帶來更好的持有體驗(yàn)；同時(shí)，也在密切跟蹤研究市場(chǎng)變化，積極爭(zhēng)取比較確定的投資機(jī)會(huì)，在調(diào)整中挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長期投資價(jià)值。

　　農(nóng)銀理財(cái)在致投資者的一封信中表示，針對(duì)部分理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)短期波動(dòng)，公司已采取措施積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。展望后市，我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，債券市場(chǎng)的短期調(diào)整將逐步企穩(wěn)。

　　交銀理財(cái)公開表示：“本次回撤并不會(huì)改變長期向好的趨勢(shì)，短期浮虧并不意味著永久性損失。”民生理財(cái)在致投資者的一封信中表示，已對(duì)管理的多只系列產(chǎn)品進(jìn)行了全面梳理，單只產(chǎn)品回撤幅度與風(fēng)險(xiǎn)收益定位、配置策略結(jié)構(gòu)等相關(guān)，各系列整體回撤幅度可控。

　　與此同時(shí)，農(nóng)銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)染鶎?duì)部分理財(cái)產(chǎn)品的贖回條件進(jìn)行了調(diào)整。農(nóng)銀理財(cái)公告稱，根據(jù)市場(chǎng)及投資運(yùn)作情況，決定于2022年11月15日開始，將“農(nóng)銀私行·安心快線天天利”“金鑰匙·安心快線”天天利滾利第2期、“安心·靈動(dòng)·30天”(高凈值私人銀行專享)3款理財(cái)產(chǎn)品的贖回開放時(shí)段開始時(shí)間，由銀行工作日5:00調(diào)整為銀行工作日8:30。11月15日，農(nóng)銀理財(cái)再次公告，11月16日起關(guān)閉上述3款產(chǎn)品的預(yù)約贖回功能，即非贖回開放時(shí)段不再提供預(yù)約贖回申請(qǐng)功能。

　　招銀理財(cái)也在11月16日將旗下“招睿頤養(yǎng)豐潤兩年定開4號(hào)增強(qiáng)型固定收益類理財(cái)計(jì)劃”的贖回開放時(shí)間進(jìn)行了縮短。結(jié)合此前發(fā)布的產(chǎn)品說明書，該產(chǎn)品的贖回開放時(shí)間由開放日前的5個(gè)交易日調(diào)整為4個(gè)交易日。

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　　理性看待凈值波動(dòng) 樹立長期投資理念

　　債市波動(dòng)，投資者如何應(yīng)對(duì)？多家理財(cái)公司發(fā)文表示，快跌過后無需悲觀，應(yīng)靜待市場(chǎng)企穩(wěn)。例如平安理財(cái)認(rèn)為，短期固收理財(cái)近期雖較長期限影響較大，但拉長時(shí)間來看，待債市企穩(wěn)，仍具流動(dòng)性配置價(jià)值。新資金配置固收+，既能捕捉債券調(diào)整后收益率的提升效果，又能布局權(quán)益市場(chǎng)的長期價(jià)值，還能通過資產(chǎn)配置來優(yōu)化整體波動(dòng)。對(duì)于投資者而言，應(yīng)該著眼于長期投資，理性看待理財(cái)產(chǎn)品的短期凈值波動(dòng)。

　　實(shí)際上，不少投資者早在上半年遭遇了“破凈潮”。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年3月，全市場(chǎng)有3600只銀行理財(cái)產(chǎn)品錄得負(fù)收益，破凈銀行理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到1200只，破凈的產(chǎn)品占總產(chǎn)品數(shù)量超過13%。不過，隨著債市和A股市場(chǎng)逐漸回暖，理財(cái)產(chǎn)品收益有所提升，“破凈”產(chǎn)品也多數(shù)回溫。同時(shí)，從上半年理財(cái)產(chǎn)品的兌付情況來看，產(chǎn)品兌付收益并沒有因?yàn)槎唐诘摹捌苾簟崩顺笔艿絿?yán)重影響，仍有超9成的產(chǎn)品能夠達(dá)到業(yè)績比較基準(zhǔn)，完成收益兌付。

　　“首先，投資者要正確看待凈值型理財(cái)產(chǎn)品，不管是低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)還是高風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)產(chǎn)品的凈值都會(huì)有一定波動(dòng)性，相對(duì)來看，債券的價(jià)格波動(dòng)要低于股票、基金的價(jià)格。其次，投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品之前，要重點(diǎn)考察產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資方向和比例、歷史凈值波動(dòng)情況等，如果投資者購買的是中長期理財(cái)產(chǎn)品，不必過于糾結(jié)產(chǎn)品的短期凈值波動(dòng)。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，如果頻繁申購贖回或者短期未達(dá)預(yù)期即贖回，很容易出現(xiàn)“浮虧”變“實(shí)虧”的情況，金融消費(fèi)者應(yīng)理性看待市場(chǎng)凈值波動(dòng)，合理安排資金用途，樹立長期投資理念。

　　在分析人士看來，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變得更為復(fù)雜以及金融市場(chǎng)自身發(fā)展的周期性特征，產(chǎn)品凈值波動(dòng)幅度加大甚至破凈或?qū)⒊蔀樨?cái)富管理市場(chǎng)的“新常態(tài)”。“在此背景下，通過做好客戶分層和投資者教育，保持資管規(guī)模穩(wěn)健增長的同時(shí)，發(fā)掘客戶真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)偏好，并通過更豐富的產(chǎn)品體系提供差異化服務(wù)，持續(xù)增強(qiáng)客戶粘性，是財(cái)富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。”普益標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告指出。

　　東江時(shí)報(bào)記者劉乙端